钻石成为烫手山芋!培育钻石龙头遭遇“寒冬”!多重困境加剧市场不确定性!

第一黄金网12月19日讯 根据最新发布的三季度报告显示,黄河旋风今年前三季度实现了14.45亿元的营业收入,同比下降了20.07%。而归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)为亏损了3.66亿元,同比下降了554.97...

第一黄金网12月19日讯
根据最新发布的三季度报告显示,黄河旋风今年前三季度实现了14.45亿元的营业收入,同比下降了20.07%。而归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)为亏损了3.66亿元,同比下降了554.97%。

具体到第三季度,公司的营业收入和净利润分别达到了4.39亿元和-1.47亿元,同比分别下降了17.61%和1500.59%。

在三季报中,黄河旋风解释称,由于超硬材料行业市场需求的影响,公司的毛利率较去年同期有所下降。尤其是公司主营业务中的重要产品培育钻石,由于市场供求变化等原因,其价格在2023年相较去年同期出现了大幅下降,从而导致净利润的减少。

价格暴跌是培育钻石利润下降的主因

公司今年前三季度的综合毛利率为16.07%,较去年同期的34.51%下降了18.44个百分点,降幅超过了一半。

黄河旋风于1998年进入A股市场,成为全国超硬材料行业首家上市公司。然而,自上市以来的近26年中,公司整体盈利能力较为薄弱。根据wind统计的数据,截至今年9月底,公司累计净利润为4.83亿元,而累计募资接近30亿元。

黄河旋风曾试图进行跨界突围,但结果并不如人意。

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2015年,公司以4.2亿元的价格收购了明匠智能,并投资宝石级大单晶金刚石产业化项目。

然而,明匠智能在2017年未能实现预期业绩,黄河旋风也失去了对其的控制权。2015年至2018年,明匠智能的实际净利润分别为3170万元、3925万元、-6577万元、-1.65亿元,累计亏损1.6亿元。除此之外,由于业绩未达预期,黄河旋风对明匠智能计提了1.78亿元的商誉减值。

为了止损,黄河旋风在2020年5月以仅售10万元的价格将明匠智能的49%股权转让给了灿泽智能。从以4.2亿元购买到以10万元转让,可以说是巨大的亏损。

由于经营业绩不佳,黄河旋风的财务状况承受压力。截至今年9月底,公司的资产负债率为69.08%,期末货币资金仅为7.73亿元,而对应的债务高达45.22亿元。

偿债压力巨大

由于经营业绩不佳,黄河旋风的财务状况承受压力。截至今年9月底,公司的资产负债率为69.08%,期末货币资金仅为7.73亿元,而对应的债务高达45.22亿元。

随着负债规模增加,黄河旋风的固定资产也逐年攀升。截至今年6月30日,公司固定资产达到51.47亿元,是2014年末的2.09倍。然而,从公开数据分析来看,黄河旋风持续多年的固定资产投入并未对其业绩产生显著影响。自2017年开始,黄河旋风的固定资产周转率持续走低,今年前三季度,该公司的固定资产周转率仅为0.28次,达到上市以来的最低水平。

黄河旋风面临着应收账款高企的风险。三季度报数据显示,截至今年9月30日,黄河旋风的应收账款为9.29亿元,较上年末增长21.76%。前三季度,黄河旋风的主要应收账款减值造成的信用减值损失为6543.35万元,同比增长313.61%,对公司的当期利润造成了巨大侵蚀。

根据半年报披露,截至今年6月30日,黄河旋风账龄在1年以上的应收账款达到5.05亿元,占比43.46%,3年以上的占比12.61%。有业内人士指出,黄河旋风的应收账款账龄结构风险较大。如果无法采取有效措施,随着时间推移,该公司可能会产生更多的减值损失,从而对公司业绩产生影响。

控股股东股票质押面临爆仓风险

乔秋生和黄河实业所持有的黄河旋风股权约占总股权的99%,这部分股权已被用于质押融资以支持公司的生产经营。然而,在二级市场上,黄河旋风的股价跌幅较大。截至今年10月27日收盘,股价从2022年8月15日的12.55元/股下跌至3.50元/股,跌幅达到72%。

考虑到高质押率和股价的大幅下跌,乔秋生和黄河实业所质押的股份存在爆仓风险。为了寻找解决困境的办法,乔秋生积极采取行动。今年9月,黄河实业与许昌市国有产业投资有限公司(以下简称“许昌产投”)签署了《股份转让协议》。根据协议,黄河集团将以3.52元/股的价格向许昌产投转让其持有的公司股份1.35亿股,占总股本的9.36%,交易总价为4.75亿元。此次交易完成后,许昌产投的持股比例将达到9.36%,而黄河集团的持股比例将从20.36%降至11.00%。

此前,在2020年9月,黄河旋风的股东陈俊在淘宝平台上将其所持有的公司4.77%股权进行司法拍卖,最终由许昌市金投开发建设有限公司(以下简称“许昌金投”)以最高价成功竞得。随后,许昌金投在二级市场继续增持,目前持股比例为6.81%。

值得注意的是,许昌金投和许昌产投的控股股东均为许昌市投资集团有限公司(以下简称“许昌投资”),二者为关联方。通过本次股份转让协议,许昌投资将间接持有黄河旋风16.18%的股权,而许昌投资本身是许昌市财政局下属的国有独资公司。

因此,在交易完成后,许昌市财政局将成为黄河旋风的实际控制人。然而,易主之后,黄河旋风是否能够摆脱经营困境,只能等待后续!

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